2011海外產業型基金三大方向 天然資源、金融、科技最具成長潛力
天然資源產業中,我們最看好能源類股,因為油價雖然站上每桶90美元,相對於2007年每桶140美元的高點,還不及7成,對照部分金屬價格如銅已創歷史新高,油價應還有上探百元關卡的實力。
預估原油的需求,在2011年每日將再增加200萬桶,主要來自新興市場的需求成長;在供給方面,必須倚賴OPEC增產才能補足,而非OPEC的產能已達巔峰,未來將逐漸下滑,未來最有潛力增產的是巴西。
而以過去經驗顯示,一旦OPEC增產,代表需求大幅度轉強,因此即使增產,也無法壓抑油價漲勢,會吸引更多投機資金買入原油,原油行情將更加火熱。
至於油價如上漲至百元以上,是否將壓抑全球經濟?其實不然,因為過去十年美元長期走弱,其他國家貨幣大幅升值,每桶100美元的油價並不如想像的貴,對於用油成長快的新興市場國家,貨幣的升值會部分抵銷油價上漲的負面效應。
總而言之,預估2011年油價將上看百元且維持在高檔,能源股在油價帶動下,加上法人持有比重相對處於低檔,
2011年表現可望日益強勢。
2010美國金融股及科技股表現落後,展望2011年,將有機會隨著景氣主升段來臨而表現轉佳。
回顧2008年金融風暴發生後,美國大型金融股暴跌,而美國政府大量注資到金融股,挽救了金融股不致於進一步崩潰。而隨著美國景氣觸底反彈,低利率環境及資本市場復甦,讓美國金融股獲利於2009年出現大幅反彈,表現相當亮眼。
然而,2010年受到歐債危機衝擊,加上金融改革方案、房地產止贖案件的調查及資本要求的提高,2010年美國金融股幾乎沒漲到。
不過,美國大型金融股已逐漸走出陰霾,隨著景氣復甦,2010年第4季獲利已較第3季進一步改善,加上金融改革等不確定性逐漸淡化,本益比也處於相對低檔,2011預估平均每股盈餘成長可達24%,應有轉強機會。
美國科技股2010年的表現分歧,致使漲幅受限。不過,隨著新商品趨勢的發展,帶來許多新的商機,例如智慧型手機、平板電腦及Pay TV等。
未來科技股觀察之重點,在於蘋果日益壯大,加上對手Google也走向多元化發展,兩大高手較勁,是否會加速產業競爭,並引進更多新的殺手級應用來提升對科技產品的需求。
而企業過去二年受金融風暴影響而延緩IT支出,預計未來二年的換機及提升頻寬需求將加速,未來網路設備、儲存設備及光纖設備及零組件將有表現機會,也是加速科技產業未來成長性的動力之一。